Como siempre os digo es fundamental mantenerse en un proceso de aprendizaje continuo. Yo dedico muchas horas a la semana a leer desde la opinión de otros expertos sobre que va a hacer el mercado, hasta estudiar el uso de determinados indicadores técnicos o sistemas de trading. Esto hace que no nos anquilosemos en nuestros conocimientos. El otro día me enviaron una nota de una analísta técnica americana (Martha Stokes) en la que hacía una enumeración de ciertos aspectos que tendemos a olvidar y que son fundamentales a la hora de realizar la actividad del trading. El fondo de su artículo me pareció muy acertado, si bien no estoy de acuerdo en algunos detalles. Por eso los he modificado y adaptado un poco , ya que al menos en mi experiencia, se alejan un poco de la realidad del que aprende. Reglas Básicas de Inversión y Trading para gestores novatos 1 – No saltes a la operativa real hasta que veas que tu ratio de acierto no supera de manera consistente el 40% (con relación Beneficio-Riesgo de al menos 2 a 1). Cuando leí su artículo hablaba de un 75% de acierto. Creo que en ese caso nadie o Read more
Reglas Básicas de Inversión y Trading para gestores novatos
Hace unos meses comencé a preparar un curso cuantitativo avanzado. La idea que tenía en mente era enseñar como utilizar los distintos indicadores técnicos. Cuando creemos que ya los entendemos, tendemos a buscar reglas operativas que podamos seguir con el fin de detectar posibles momentos de compra y venta. ¿Pero realmente funcionan las reglas que quiero aplicar? ¿Que puedo esperar de dichas reglas, como serán los resultados? ¿Dependen mucho de los parámetros escogidos? ¿Hay unas reglas mejores que otras? ¿Que tipo de operativa generan? ¿De largo plazo o de corto plazo? ¿Cuento con stops?. Son tantas las preguntas que siempre quedan en el aire, que se por propia experiencia que uno acaba haciendo inspecciones visuales de nuestros indicadores sobre el gráfico para valorar hasta que punto es o no acertada la metodología que vamos a aplicar. Sin embargo, la experiencia me dice que las inspecciones visuales que hacemos de nuestras reglas operativas sobre el gráfico distan mucho de los resultados reales que se obtienen. Por ese motivo pensé que lo mejor sería diseñar los sistemas yo mismo, con las reglas operativas que veremos a nivel teórico. De este modo podemos ver no solo el resultado de la operativa sino algunas Read more
Los últimos días han sido muy intensos. Hemos visto como los inversores pasaban de un entorno de absoluta confianza y tranquilidad a una situación de pánico. Esto ha producido caidas verticales en los activos de riesgo como las bolsas, y simultaneamente la busqueda de protección en los activos refugio como los bonos. Todo parece indicar que estamos en pleno proceso de capitulación, que suele preceder a rebotes en el mercado. Que síntomas encajan en una capitulación? un incremento enorme en el volumen negociado en los indices a medida que caen. Esto nos dice que todo el mundo participa del movimiento a la baja. un desplome de los índices de bolsa que habitualmente tienen comportamientos muy sólidos. Esto nos dice que el nerviosismo es global, no se libra ningún activo. un rebote alcista enorme de los activos defensivos, como los bonos. Ayer su recorrido intradiario fue el más grande de los últimos 6 años. un salto brutal en los índices de cobertura como el VIX (volatilidad del SP500), lo que sugiere un ataque de pánico por parte de los inversores. un cambio radical de opinión de los inversores respecto al riesgo potencial de caida del mercado. Esto lo vemos en las Read more
En el último vídeo comentaba los riesgos latentes en el mercado, basándome en un conjunto de señales de indicadores técnicos adelantados, y el alto grado de descorrelación existente en distintos activos si lo observamos desde una perspectiva histórica. En las últimas horas hemos asistido a un nuevo proceso bajista en buena parte de los paises desarrollados. Todavía muchos de ellos se mantienen lejos de los mínimos alcanzados en agosto de este año. Pero otros se encuentran muy cerca de dichos niveles ya. ¿Porqué es eso un riesgo? Porque aquellos que están cerca de los mínimos de agosto muestran figuras de vuelta o estructuras de distribución bajistas. Y si se completan el recorrido a la baja adicional es de un 10% aproximadamente. De pasar este escenario el efecto contagio podría ser peligroso, empujando al resto de los índices a perder los bajos de agosto y generando nuevas figuras técnicas bajistas. Por tanto la situación es delicada y merece la pena tenerla bien controlada. Estos son los índices que he analizado para sacar mis conclusiones: Russell2000, SP500, SOX, DAX, CAC DXY (Dólar Index) Indice de Renta Variable de Emergentes CCI (Indice de Commodities Continuo) VIX (volatilidad del SP500) Espero que el vídeo Read more
Hace una semana escribí un artículo mencionando los riesgos que uno debía conocer, en referencia a las señales que estaban cociendose en el mercado. Hoy pretendo repasar la situación y señalar los puntos que considero clave controlar para desarrollar un escenario peligroso para las próximas semanas. En el vídeo encontraréis lo siguiente: Indices americanos: SOX, DJ Transporte, Nasdaq, SP500, DJIA y Russell. Indices americanos de volatilidad: VIX Indices Europeos: DAX e IBEX Indice de Emergentes Relativos entre Eurostoxx50 y 600 y el SP500 Relativos entre IBEX y DAX Indice de Commodities Dólar Index La sensación es que ha empezado un proceso de deterioro en USA, liderado por el Russell (“smal caps”), y que poco a poco se extiende al resto de los índices. Europa aguanta bien, pero la duda es si responde a una expectativa creada en torno a la comparecencia de Dragui en unas horas. Será vital ver la reacción del mercado una vez conozcamos los detalles que va a implementar el BCE en su nueva ronda de estímulos. Espero que os ayude a ver el mercado de forma inter-relacionada. VIDEO (1/1)
En este vídeo voy a intentar mostraros una parte de las cosas que veo cuando analizo y que me tienen preocupado como inversor. En muchas ocasiones me pedís que explique porque soy tan cauto o tan negativo en mi visión a unos meses vista. No es fácil determinar cuando se va a producir una vuelta de mercado, nunca lo ha sido, ya que la inercia de las tendencias es grande. Sin embargo, se pueden apreciar determinados síntomas que hacen que la probabilidad de vuelta sea algo mayor. En el vídeo voy a centrar mi análisis en varios índices: SP500 como representante de la bolsa americana. VIX como indice de volatilidad del SP500 y medida del grado de complacencia. TNOTE como representante de la parte larga de la curva de bonos americano (10 años) CCI como índice de commodities continuo MSCI EM como muestra del comportamiento agregado de los mercados emergentes en renta variable (Indice de Morgan Stanley) DXY como indice agregado del comportamiento del USD contra las 7 divisas principales. (Dolar Index) En el vídeo podréis ver como han evolucionado estos activos a largo plazo en términos absolutos y en téminos relativos. Me gustaría que una vez termineis con el Read more
A lo largo de los últimos días hemos sido testigos de una subida intensa en las bolsas europeas y algo menos en la bolsa americana. ¿Que está ocurriendo y hasta cuando va a durar?. La verdad es que los Bancos Centrales siguen siendo “dueños y señores” de la evolución de buena parte de los activos. Y el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, ha dado una lección de como impactar en el mercado con un gasto mínimo de recursos. De lo que comenzó siendo una caida peligrosa a principios de agosto, nos encontramos con muchos de los índices retesteando los máximos del año. ¿Como ha conseguido este efecto? por un lado distribuyendo muy bien las noticias, empezando en Jackson Hole, días antes de su presentación oficial. Filtrando las medidas a primera hora de la mañana del jueves y provocando una persecución al alza de los inversores. Y por último, anunciando un paquete de medidas que tenderán a mejorar los mecanismos de trasmisión de la liquidez, pero sin dar detalles sobre los importes y como lo hará (todavía no se han despejado potenciales problemas regulatorios en ciertos paises). con un proceso alcista intacto en la Bolsa americana. Donde atendiendo al Read more
En este vídeo voy a hacer un recorrido largo por el mercado de commodities para repasar lo que ha acontecido a lo largo de los últimos dos meses, y ver en que situacin ha quedado cada uno de los sectores de las materias primas y del índice CCI. Se trata de un vídeo largo pero que cubre casi la totalidad de los activos de los tres subsectores principales: Energia: Brent, West Texas y Gas Natural Metales: Oro, Plata, Platino, Cobre, Zinc, Aluminio y Niquel. Agriculura y granos: Maíz, Soja, Algodón, Azúcar, Café y Trigo. Como conclusión, tan solo algunos componentes han tenido un comportamiento diferencial del resto de las Commodities, como ocurre con el Café, el Zinc y el Aluminio donde hemos visto mercados sólidos y con empuje alcista claro, dentro de un movimiento de materias primas eminentemente bajista. En este momento da la sensación de que podríamos estar asistiendo a una corrección alcista de manera generalizada a corto plazo en el CCI, pero parece poco probable que dicho movimiento sea algo más allá de un mero rebote. Espero que el vídeo os ayude a tener una visión más amplia del mercado. VIDEO (1/1)
En este vídeo voy a hacer un repaso rápido de lo que veo en el mercado de divisas. Después de un mes alejado de los mercados, tardaré un poco en estar al 100%, pero este repaso puede ayudarnos a entender donde están los niveles más importantes a tener en cuenta. Un resumen rápido resalta: gran fortaleza del USD contra todas las divisas. Hay riesgo de un proceso de debilidad a raíz de las resistencias alcanzadas a corto plazo, pero si se produce parece que será solo una corrección táctica. la debilidad de la libra se acerca a un punto de posible rebote alcista. el dolar australiano ha alcanzado una zona de soporte fuerte contra euro. el dolar contra el yen y contra el suizo esta en zona de resistencia. hay estructuras activas de medio y largo plazo en el USD contra el CAD y SEK. Espero que os ayude a tener una visión de fx más global. VIDEO (1/1)
Aprovecho este vídeo para comentaros dos temas relevantes en relación a los cursos de Análisis Técnico que imparto: se abre la inscripción al curso que celebraré los días 12 y 13 de septiembre. Quedan muy pocas plazas así que si hay alguien interesado le pido que por favor responda a este correo diciendo “que si está interesado en realizar la pre-inscripción” y así pueda darle detalles de como proceder a formalizar su inscripción. Las plazas que quedan se asignarán por orden de llegada de las respuestas por email. algunos de los que habeís realizado el curso anterior conmigo me preguntasteis si tenía pensado dar un curso de un nivel por encima. En el vídeo podéis ver el contenido del curso avanzado en el que estoy trabajando, y que espero que esté en disposición de impartirlo a principios de octubre. A través del correo me preguntáis con frecuencia temas relacionados con sistemas de trading. Bueno pues en este curso implementaré algunas de las reglas operativas que os propongo para que podamos analizar los resultados que se obtienen. Espero que lo encontréis de interés. VIDEO (1/1)
