En este vídeo voy a hablar de la situación del mercado de materias primas y del mercado de renta variable. En ambos casos detecto ciertos riesgos que me incomodan, y hacen que quiera introducir ajustes en mi portfolio para minimizar el impacto en resultados, en el caso de que tenga razón con mi análisis. ¿Cuales son los riesgos? Por el lado de los Commodities, que el CCI prácticamente ha alcanzado su objetivo y una zona de resistencia importante. De la misma manera que utilice las señales de ruptura de tendencia bajista y la formación doble suelo para argumentar mi visión positiva en este activo, ahora que nos acercamos al objetivo previsto, debo bajar la intensidad de mi confianza y volverme mucho más cauto. Este es el gráfico actualizado: Como podéis ver, puede que el índice llegue a 560, pero estamos entrando en zona de riesgo. La subida ha sido muy vertical y los osciladores están muy sobrecomprados. Dada la fuerza de la fase impulsiva en la que estamos, dudo mucho que este sea el final del proceso alcista. Pero eso no quita para que el riesgo de corrección a corto plazo sea elevado. Por tanto, mi visión me dice que Read more
Riesgos a corto plazo en el mercado: ajustando mi cartera de commodities y renta variable.
Auto-Análisis del Factor Psicológico en los resultados de mi operativa: ¡ una racha demasiado buena!
En esta entrada mi intención es utilizar mis propios resultados de trading para realizar un ejercicio de auto-análisis. Se trata de saber como de grande es la desviación de mis resultados actuales respecto a mi “media histórica”. Evidentemente, lo más difícil es estimar, con cierta objetividad, que es eso de mi “media histórica”. En mi caso, que llevo mucho tiempo, creo que puedo establecer ciertas bandas de acierto que soy capaz de mantener en el largo plazo. Eso no quiere decir que no tenga años malos y años especialmente buenos, como todos. Pero a la larga, digamos que acierto entre el 55% y 65% de las veces de media. Pero al margen de mi tasa de acierto, lo siempre cuido es que cuando acierto, el beneficio de mis operaciones sea mayor que la cantidad que pierdo cuando me equivoco (ratio Beneficio/Riesgo). Y eso me permite, a la larga, tener un resultado bueno. Cuando uno tiene una racha especialmente buena o especialmente mala, entra en una zona de riesgo psicológico muy grande. Porque lo que está viviendo distorsiona la realidad de las cosas. Ni se es tan bueno ni tan malo, como nos dicen los resultados en un momento determinado. Y Read more
A lo largo de la últimas semanas he visto a muchos de vosotros argumentando el sentido que tiene una posición porque se aproxima o apoya en la media de 200 periodos. Este argumento se utiliza tanto para buscar áreas de soporte cuando el mercado está corrigiendo, como áreas de resistencia cuando el mercado esta subiendo. Una de las primeras cuestiones que me surgen cuando analizo un mercado con una media de 200 periodos sobre él es: Dado el escepticismo que ha creado mi crítica al uso de la media movil de 200, (no porque no tenga utilidad, que si la tiene, pero no de la manera que la utilizan la mayoría de las personas) , he dedicado algo de tiempo a montar un sistema sencillo de trading cuyas ordenes de compra y venta coinciden con las siguientes reglas: Antes de continuar, alguien puede decir, “deberías darle algo de margen, porque a veces supera un poco y luego rechaza”. Y mi contestación sería: ¿cuanto margen es “un poco”?, porque importa mucho tener ese concepto definido cuando está perforando, y no sabes aun, si se trata de un posible rechazo, o de una señal de ruptura en toda regla. Este es el Read more
Como ya sabéis los que habéis estado siguiendo últimamente esta web, he estado muy enfocado en oportunidades en el área de los commodities. El argumento nace del análisis de este gráfico del índice CCI (Continuous Commodity Index) y las implicaciones que tenían la ruptura de tendencia bajista y proyección del rango lateral que se construyó a lo largo de los últimos meses. Desde que se produjo la ruptura el movimiento al alza ha sido explosivo. Eso nos lleva a dos lecturas. Por un lado la fortaleza de la salida es indicativa de que probablemente la extensión del movimiento acabe por superar el objetivo previsto de 555/560. Pero por otro lado el movimiento tan vertical deja abierta la posibilidad de que cuando se produzca alguna corrección esta sea significativa en términos porcentuales. Por tanto, parece prudente que a medida que nos acercamos al objetivo inicial, tomemos beneficios parciales en previsión del riesgo de una corrección significativa. A medio plazo es posible que el objetivo correcto sea una extensión hacia el 50% de corrección de toda la caida, es decir, niveles en torno a 600. En base a este análisis lo que parece razonable es rotar la cartera, y en mi caso Read more
A lo largo de los últimos días me habéis preguntado muchos como conseguir montar un gráfico relativo, porque vuestras plataformas de trading o programas de análisis técnico no os lo permiten. Para dejar zanjada esta duda he preparado un vídeo muy sencillo donde os enseño como exportar datos de una pagina gratuita como es Yahoo Finance, y pegarlos en una hoja de cálculo (en mi caso Excel). A partir de ese momento quedan tan solo unos pocos pasos: ponemos los datos juntos en una misma hoja comprobamos que las fecha encajen. Lo normal es que haya diferencias ya que al ser datos históricos, habrá días festivos en un país mientras que en otro no, (no todos los mercados están abiertos los mismos días hábiles al año). ¿Como se soluciona? una opción es eliminar los datos (de dicha fecha) cuando uno de los mercados está cerrado. otra opción es repetir el dato de aquel mercado que está cerrado. De manera que mostramos como si no hubiese variación ese día. Personalmente me gusta más esta opción. Introducimos la formula para el Ratio, que simplemente es el cociente entre el activo o índice que cotiza más alto dividido por el activo o índice Read more
Sabéis que llevo unos días muy centrado en los commodities. He estado bastante activo desde el lado de trading-inversión, en muchos de sus componentes. Hoy quiero repasar con vosotros como lo veo yo y donde me estoy centrando. Pero el mercado no es solo un activo, por lo que aprovechado para repasar mi visión y posiciones con vosotros. En este vídeo encontraréis lo siguiente: Renta Variable: Nikkei Ibex35 (está claro que me lucí con la selección de índices para esta primera fase impulsiva!) FX: Dolar contra Yen (que tengo desde hace meses, aunque jugando a reducir e incrementar el volumen). Y dos nuevas incorporaciones: Australiano contra NeoZelandes Euro contra Libra. También estoy muy pendiente del Dólar Canadiense. Commodities: Oro Plata Cafe Maiz Azucar Brent (petroleo en Europa) Gas Natural Espero que os sirva de ayuda para entender el procedimiento que sigo, desde el análisis inicial, hasta el posicionamiento final, y la gestión del mismo. VIDEO (1/1)
En esta entrada pretendo aclarar algunos conceptos muy importantes relativos a la manera de realizar los análisis del mercado. Sois muchos los que me preguntáis por donde empiezo, que espacio temporal importa más, que activo es el principal. Aunque ya he respondido en varias ocasiones a dicha pregunta, aquí me propongo resumir el proceso que considero más valioso: el análisis “Top-Down”. Este tipo de enfoque implica llegar a conclusiones generales mirando índices amplios, da igual el activo que estemos analizando. Por el lado de Renta Variable la idea es ver que hace el Indice de Renta Variable Mundial, como por ejemplo el MXWD (Indice de Morgan Stanley de Equity Mundial). Si estamos analizando los mercados de materias primas, que hace el CCI (Indice Continuo de Commodities). Si estamos mirando Forex, que hace por ejemplo el Dolar Index, o el Euro Index, en lugar de un par en concreto. Y así podríamos sacar una visión muy global del activo. A continuación se puede descender en el foco generalista hacia un foco geográfico más concreto o de subsector. Por ejemplo, no la bolsa a nivel mundial sino la Bolsa Europea, la Bolsa Latinoamericana, la Asiatica, donde juntamos varios países en un único Read more
En este vídeo intento hacer un repaso muy global de todo lo que está ocurriendo en el mercado. Tan solo dejo fuera el mercado de Renta Fija para no hacerlo demasiado extenso. Ya os lo mostraré en el próximo vídeo. ¿Que ocurre en Renta Variable? El mercado alcanzo una zona de soporte muy importante hace unos días y a partir de ahí, y tras una corrección entre el 5 y 10%, según que índices, hemos asistido a un proceso de rebote muy intenso. Dicho proceso ha conseguido recuperar en la mayoría de los países niveles superiores al 61.8% de corrección de la onda bajista anterior. Pero no ha sido tanto la magnitud de la subida reciente como la intensidad de la misma lo que debiera llevarnos a cuestionarnos en que momento estamos. Muchos analistas todavía barajan la idea de que el mercado este haciendo un proceso A-B-C correctivo, y que tan solo hayamos visto las primeras dos ondas. Por tanto, quedaría una nueva caida de 5-10% a la baja antes de movernos a la siguiente fase impulsiva alcista de medio-largo plazo. Yo creo que es poco probable (¡aunque me equivoco a menudo!). En el vídeo explico porqué pienso así. Lo Read more
Antes de nada vamo a recordar los conceptos básicos… Análisis Relativo de la Bolsa Japonesa (Nikkei) frente al SP500 Lo primero que voy a hacer es mostraros un gráfico de muy largo plazo, se trata de un mensual desde 1987. ¿Y para qué, os preguntareis? Porque la historia de Japón hay que intentar analizarla desde aquellos años en que se alcanzaron los máximos históricos rondando los 40.000 puntos, mientras que el SP500 en aquella epoca no pasaba de los 270 puntos. ¡Como ha cambiado el panorama en tan solo dos décadas y media! Este gráfico os muestra bien cuanto: Aunque el gráfico nos da una sensación clara de lo importante que es decidir en que Bolsa invertimos, no nos ayuda a ver lo que esta pasando en este momento. Por eso vamos a hacer un Zoom sobre el gráfico y a concentrarnos en el periodo comprendido entre 1998 hasta hoy. Ahora ya podemos apreciar más detalles. Para mi lo más importante es: que seguimos dentro de un canal estructural bajista (pintado de color morado), que ofrece resistencia en la zona 11,50 y soporte en la zona 5,7. que en 2013 se produjo la ruptura del canal bajista de medio plazo Read more
Soy plenamente consciente de que no es lo mismo analizar el mercado y extraer conclusiones sobre lo que se debiera hacer, que HACERLO. A la hora de la verdad no todo parece tan claro. ¿Porque? Porque no es lo mismo decir…..”si se rompe esta resistencia hay que comprar”, ……que decidir cuando damos por rota dicha resistencia. Y lo peor es, que a lo mejor estamos presentes durante el proceso de ruptura, pero nos entran dudas, nos acordamos de aquella vez que compramos a la mínima perforación, y luego el mercado no rompió, lo que hizo que ¡comprásemos en el máximo! Así que esta vez esperamos un poco, pero cuando nos queremos dar cuenta el mercado se ha ido. Entonces nos tranquilizamos pensando que probablemente habrá un “pullback” y que entonces nos permitirá entrar,….. pero no se da. Para cuando nos queremos dar cuenta, el mercado se ha ido. Y entonces se acerca un amigo y te dice, “que bien lo viste, ¡ te estarás forrando macho! Y tu le miras con una mezcla de odio y agradecimiento, lo primero por tu error, y lo segundo porque en el fondo te está echando un piropo. ¿Como solucionarlo? Diversifica tu estrategia entre distintos Read more
