Los últimos días han sido muy intensos. Hemos visto como los inversores pasaban de un entorno de absoluta confianza y tranquilidad a una situación de pánico. Esto ha producido caidas verticales en los activos de riesgo como las bolsas, y simultaneamente la busqueda de protección en los activos refugio como los bonos. Todo parece indicar que estamos en pleno proceso de capitulación, que suele preceder a rebotes en el mercado. Que síntomas encajan en una capitulación?
- un incremento enorme en el volumen negociado en los indices a medida que caen. Esto nos dice que todo el mundo participa del movimiento a la baja.
- un desplome de los índices de bolsa que habitualmente tienen comportamientos muy sólidos. Esto nos dice que el nerviosismo es global, no se libra ningún activo.
- un rebote alcista enorme de los activos defensivos, como los bonos. Ayer su recorrido intradiario fue el más grande de los últimos 6 años.
- un salto brutal en los índices de cobertura como el VIX (volatilidad del SP500), lo que sugiere un ataque de pánico por parte de los inversores.
- un cambio radical de opinión de los inversores respecto al riesgo potencial de caida del mercado. Esto lo vemos en las estadísticas de sentimiento.
Por tanto el entorno está cambiando rápidamente. Pero todos sabemos que el mercado se mueve en zig-zag, y el hecho de estar presenciando una capitulación implica que muy probablemente no estemos lejos de ver cierta estabilización y rebote en el mercado de los activos de riesgo (bolsas). Este rebote, en caso de darse, no cambiará la realidad que muestran los gráficos de largo plazo, y que dan una probabilidad muy alta a una continuación a la baja durante los próximos meses, ya que no hay que olvidar que la bolsa americana ha subido más de un 330% en 7 años y no hemos tenido correcciones significativas en los últimos 2-3 años.
En el vídeo podréis ver objetivos y análisis relativos entre activos y áreas geográficas. Espero que os resulte de ayuda dado lo volatil que está ahora el entorno.
VIDEO (1/1)
Pablo,cual es es la primera resistencia en el vix donde puede darse la vuelta y si la tritura, Hasta donde puede irse?
Segunda cuestión importante el indicador de claudicación, qué marca?
Tercera cuestión el volumen en las bajadas que incrementó tiene con respecto a su media y qué implicaciones?
Creo que son cuestiones importantes a estudiar.No debemos olvidar que un indicador increíblemente fiable para determinar los giros a tendencias bajistas es el indicador de profesionales de wall street el Bullish consensus market vane y tiene una lectura, creo que leí, de 56 todavía alejado de 50 que es el límite del bien y del mal.
Ahora, toca acertar con el momento de entrada en mercado porque apuesto por correcciön, quizás lo mas inteligente es media posición ahora, en torno al 38,2 de correción y la otra parte en el 50 . Qué opinas?
Saludos
Luis
Hola Luis,
gracias por tus comentarios. En cuanto a tus preguntas:
* siempre existe el riesgo de que el mercado no se pare y la volatilidad siga subiendo. Pero en este momento con el objetivo de la formación cumplido en el VIX y el comportamiento de la aversión al riesgo que se ha experimentado en las últimas sesiones creo que hay más probabilidad de que estemos cerca del suelo que de ver continuación a la baja en los índices.
* la capitulación es un concepto que indica que los inversores, de manera global, han entrado en pánico y que el nivel de coberturas y reducción del riesgo ha sido grande, por lo que después de este tipo de procesos es normal un rebote (y podría ser significativo a raiz de como ha caido el mercado.
* El volumen es algo que miro solo cuando se rompen niveles críticos, y cuando hay movimientos explosivos como el de ayer. Un volumen extremadamente alto implica capitulación.
El factor de que todavía hay un porcentaje elevado de alcistas es el motivo por el cual creo que el movimiento al alza es meramente correctivo, y que después veremos otra caida tan grande como la que hemos tenido ya.
Yo intento operar siempre a favor de tendencia, y creo que ha cambiado a medio plazo. Por tanto busco oportunidades de venta en los rebotes, pero soy muy cauto a la hora de intentar jugar los rebotes alcistas.
Saludos.
Uff! >> Capitulación en los Activos de Riesgo! … y ahora que? http://t.co/r3kJceVK75 via @aprenderaoperar
la cuestion es que das informacion interesante no importa cuando la puedas dar un saludo
Hola Pablo buen análisis. Yo espero corrección hasta 7500 DAX, Alemania está mal, Europa al borde de la recesión etc…pero el PER del DAX es de 12,5. Yo creo que corregirá y seguirá subiendo salvo que ocurra otro desastre, por eso creo que no estamos ante mercado bajista sino ante posible corrección de 25% desde maximos, y con vistas a largo lo mejor es ir haciendo cartera a medida que esto ocurra. Me parece más facil ganar dinero así que intentando adivinar el siguiente movimiento del mercado, salvo que no tengas dinero y necesites el trading apalancado
Hola Javier, yo ambién pienso que a 7500 el DAX seria una compra clara. Gracias por tu comentario. Saludos