En este vídeo voy a hablar de la situación del mercado de materias primas y del mercado de renta variable. En ambos casos detecto ciertos riesgos que me incomodan, y hacen que quiera introducir ajustes en mi portfolio para minimizar el impacto en resultados, en el caso de que tenga razón con mi análisis.
¿Cuales son los riesgos?
Por el lado de los Commodities, que el CCI prácticamente ha alcanzado su objetivo y una zona de resistencia importante. De la misma manera que utilice las señales de ruptura de tendencia bajista y la formación doble suelo para argumentar mi visión positiva en este activo, ahora que nos acercamos al objetivo previsto, debo bajar la intensidad de mi confianza y volverme mucho más cauto. Este es el gráfico actualizado:
Como podéis ver, puede que el índice llegue a 560, pero estamos entrando en zona de riesgo. La subida ha sido muy vertical y los osciladores están muy sobrecomprados. Dada la fuerza de la fase impulsiva en la que estamos, dudo mucho que este sea el final del proceso alcista. Pero eso no quita para que el riesgo de corrección a corto plazo sea elevado. Por tanto, mi visión me dice que a medio-largo plazo es muy probable que rompamos 560, en cuyo caso podríamos llegar incluso a 600, pero en el corto plazo, la relación Beneficio/Riesgo empieza a no ser buena, por lo que quiero reducir riesgo en mis posiciones abiertas en materias primas.
¿Que es lo que he hecho?:
- cerrar el largo en café.
- cerrar un 25% de la posición en Plata cuando superó 22.00. Subir parte de los stops a precio de entrada.
- cerrar un 25% de la posición en Brent (Petroleo) y ajustar a la baja el objetivo de otro 25%. Subir parte de los stops a precio de entrada.
- cerrar el 50% del azúcar. Subir el stop del otro 50% a precio de entrada.
- cerrar el 50% de Gas Natural (mediante un hedge de venta de la mitad).
- quitar las compras pendientes que tenía y que no se han ejecutado, en todos los demás activos de commodities.
¿Y que pasa con las Bolsas?
Pese a ser positivo de cara a verano, creo que el movimiento alcista actual se hace cada vez más insostenible dada la ausencia de correcciones desde los mínimos. Estoy esperando una superación de máximos en el SP500 como catalizador que lleve al mercado a subirse en el movimiento en niveles muy elevados. Esta ruptura de máximos comenzo ayer en algunos índices de USA. Lo que espero es algo más de recorrido al alza, tal vez 1860/75 en el SP500 y que luego venga la onda 2, con una corrección entre el 38,2 y el 50% de la onda 1. Por tanto creo que estamos en la fase terminal de la onda 1 y aunque a priori espero algo más de recorrido al alza, no quiero incrementar sino reducir mi exposición a Renta Variable.
¿Que es lo que medito hacer con las Bolsas?
De cara a la onda 2 me planteo un par de ideas:
- seguir incrementando mi posición corta en México.
- reducir mi posición en Nikkei en torno a 15.000-15.150 (tenía que haber aprovechado el tirón de esta noche pero se me escapó).
Como veís esta es la forma en que voy anticipando los movimientos que creo que van a producirse durante los próximos días y como afectarán a mi posicionamiento. A partir de ahí ajusto mi cartera para minimizar el impacto en el resultado en el caso de tener razón. Si alguien se pregunta ¿porque no lo cierro todo?, la respuesta es esta:
- la onda 2 es meramente correctiva dentro de un proceso de 5 ondas. La importante es la 3. No tengo certeza absoluta de que la 2 empiece ya. Si por lo que sea, la 2 empieza ahora pero no tiene la intensidad prevista y he cerrado todo, es probable que me cueste volver a posicionarme bien de cara a la onda 3 que es la realmente buena. Además algunas de mis posiciones son de medio/largo plazo y la onda 2 es un movimiento de corto plazo, por lo que no debiera llevarme a cuestionar mis estrategias de largo plazo.
Espero que os sirva de ayuda para entender el procedimiento que sigo, desde el análisis inicial, hasta el posicionamiento final, y la gestión del mismo.
VIDEO (1/1)
